EMC易倍深度好文解析82家北交所IPO成功案例以及上市必备的3大关注要点

　　EMC易倍EMC易倍EMC易倍我们统计了2022年北交所IPO上市成功并发行新股情况，总共82家发行新股，平均每家IPO募集资金总额1.99亿元，每家上市平均费用2,081.27万元，费用率11.39%。

　　其中券商的承销及保荐费平均1,522.13万元，会计师事务所的审计及验资费平均335.81万元；律师的法律费用平均184.46万元（文中我们分别从行业分布、中介机构等角度进行解读，最后总结出关于北交所公开发行并上市必须重点注意的事项。统计数据均来源于wind）。

　　我们分别从行业分布、中介机构等角度进行解读，最后总结出关于北交所公开发行并上市必须重点注意的事项。

　　其中排名靠前的分别是计算机、通信和其他电子设备制造业，发行新股15家，通用设备制造业，发行新股11家，电气机械和器材制造业，发行新股9家。

　　排名靠后的分别是农业，发行新股1家，装卸搬运和运输代理业，发行新股1家，有色金属冶炼和压延加工业，发行新股1家。

　　可以发现，我国大部分发行新股的行业以设备制造业为主，优先发展技术产业链，推动经济结构调整，形成覆盖实体经济全生态的创新与发展格局。

　　有色金属冶炼和压延加工业、农业和装卸搬运和运输代理业等发行新股极少，说明上述行业在北交所IPO过会较少。

　　从保荐机构角度看，首先申万宏源证券承销保荐有限责任公司保荐企业家数最多，高达9家，其次是中信建投证券股份有限公司，高达7家，然后是长江证券承销保荐有限公司，高达5家。上述证券公司在北交所拥有良好的声誉和强大的资源优势，所以能有效的促进IPO的成功。

　　从会计师事务所角度分析，立信会计师事务所(特殊普通合伙)最高，高达14家，其次是天健会计师事务所(特殊普通合伙)，达到10家，然后是大华会计师事务所(特殊普通合伙)，达到8家。

　　立信会计师事务所、天健会计师事务所以及大华会计师事务所在北交所IPO市场份额十分高，同时相关会计师事务所的专业和服务水平不错，这也是取得成功的关键因素。

　　从律师事务所角度分析，首先是上海市锦天城律师事务所，高达13家，其次是国浩律师事务所，高达11家，然后是北京德恒律师事务所，达到7家。

　　最高是海泰新能（代码835985.BJ），网上发行日期2022-07-26，募资总额5.60亿元，上市公司发行费用4,955.40万元，上市公司发行费率8.85%，承销及保荐费4,526.14万元，审计及验资费179.62万元，法律费用249.06万元，保荐机构是中信建投证券股份有限公司，审计机构是天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所是北京德恒律师事务所。

　　收费最低是科创新材（代码833580.BJ），网上发行日期2022-04-25，募资总额1.06亿元，上市公司发行费用851.96万元，上市公司发行费率8.05%，承销及保荐费607.55万元，审计及验资费152.83万元，法律费用88.68万元，保荐机构是川财证券有限责任公司，审计机构是大信会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所是北京市中银律师事务所。

　　收费最高是特瑞斯（代码834014.BJ），网上发行日期2022-12-01，募资总额3.40亿元，上市公司发行费用3,388.70万元，上市公司发行费率9.97%，审计及验资费695.00万元，法律费用385.00万元EMC易倍，承销及保荐费2,238.68万元，保荐机构是中信建投证券股份有限公司，审计机构是天健会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所是上海市锦天城律师事务所。

　　收费最低是纬达光电（代码873001.BJ），网上发行日期2022-12-15，募资总额3.27亿元，上市公司发行费用1,195.79万元，上市公司发行费率3.65%，审计及验资费117.74万元，法律费用73.58万元，承销及保荐费943.40万元，保荐机构是中信建投证券股份有限公司，审计机构是华兴会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所是北京市盈科(广州)律师事务所。

　　收费最高是晨光电缆（代码834639.BJ），网上发行日期2022-06-28，募资总额2.01亿元，上市公司发行费用3,204.28万元，上市公司发行费率15.97%，法律费用581.13万元，审计及验资费566.04万元，承销及保荐费2,006.67万元，保荐机构是西部证券股份有限公司，审计机构是天健会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所是上海市锦天城律师事务所。

　　收费最低是曙光数创（代码872808.BJ），网上发行日期2022-12-15，募资总额2.60亿元，上市公司发行费用1,879.49万元EMC易倍，上市公司发行费率7.24%，法律费用42.45万元，审计及验资费222.64万元，承销及保荐费1,596.39万元，保荐机构是首创证券股份有限公司，审计机构是立信会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所是北京市炜衡律师事务所。

　　按照《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则（试行）》《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务办理指南第 1 号——申报与审核》等规定，发行人和保荐机构可以通过邮件、当面咨询（含视频形式）、电话等多种方式进行沟通咨询成功案例。

　　一是申报前沟通咨询。申报前，对于重大疑难、重大无先例事项等涉及业务规则理解与适用的问题，保荐机构可以将咨询问题清单（加盖保荐机构公章）发送至申报前咨询邮箱（）；确需当面咨询（含视频形式）的，可以通过前述邮箱进行预约，预约申请（加盖保荐机构公章）应当明确拟咨询的具体事项。

　　二是在审期间沟通咨询。第一，审核期间，发行人及保荐机构对问询问题存在疑问的，可以邮件咨询或预约当面沟通。拟邮件咨询的，保荐机构通过申报时填写的保荐代表人邮箱将汇总问题一次性发送至问询沟通邮箱（）；确需当面咨询（含视频形式）的，发送预约申请及拟咨询问题清单（加盖保荐机构公章）至前述邮箱。第二，首轮问询发出后，发行人及保荐机构可与项目对应的审核员进行电话沟通。

　　三是其他通用沟通咨询渠道。发行人及中介机构等可在工作时间通过以下电话咨询渠道，咨询与公开发行并在北交所上市业务规则相关的问题，。

　　审核过程中，个别项目审核用时超过 200 个自然日，2022 年 6 月申报北交所上市的 92 家公司，截至 9 月底已有 62 个项目被出具多轮审核问询函。前述项目的代表性问题如下：

　　一是招股说明书引用的财务报告有效期到期，发行人补充审计并更新财务数据耗时较长。

　　二是存在生产经营不合规、股权纠纷、实际控制人违规、财务内控不规范等情形，申报前未有效整改解决。

　　三是部分公司审核期间出现业绩大幅下滑、产业政策发生重大变化等情况，需要就持续经营能力等问题进一步分析论证。

　　四是发行人及中介机构未能针对性的回答前次审核问询，如市场空间和产能消化能力、募投项目是否符合产业政策及合法合规性等；部分中介机构在回复问询中存在执业质量问题，如问题漏答、缺少论述过程、未按要求发表明确意见等。

　　五是申报前中介机构对境外销售、经销商及终端销售、异常客户或供应商等事项核查不充分，需要补充核查。

　　七是中介机构未严格按照《监管规则适用指引——发行类第 2 号》的要求，对证监会系统离职人员入股情况进行核查。

　　后续工作中，北交所将聚焦影响发行上市条件和信息披露的重点问题，审核问询突出精准性。中介机构应当按照相关法律法规要求，切实履职尽责，对于回复内容严格把关，提高执业质量，共同做好问询回复工作。

　　答：2022 年1月至9月，北交所上市委审议的项目自申报至首次上市委审议平均用时 140.98 个自然日，其中用时最短项目仅为 37 个自然日，共有 28 个项目用时低于 100 个自然日。

　　一是发行人经过新三板挂牌期间的规范，能够自觉依法规范经营，具备良好的公司治理和财务规范性基础。

　　二是发行人和保荐机构通过申报前后的沟通咨询机制，充分沟通重大疑难、重大无先例等事项，强化规则的适用理解，将问题沟通在前、解决在前。

　　三是发行人严格按照招股说明书内容与格式准则要求，结合行业格局和趋势变化、产品特点、技术能力等，充分披露了其业务模式、创新特征和市场空间。

　　四是在问询回复过程中，中介机构充分核查审核关注的重点问题，有效保障回复质量和效率。

　　北交所将基于与新三板一体化发展，将上市审核关注要点融入挂牌准入审查、挂牌后持续监管中，可以进一步提高发行上市审核效率。