不受外资撤退影响的行业EMC易倍
我国信创产业主要市场参与者包括四大集团：中国电子信息产业集团(CEC)、中国电子科技集团(CETC)行业新闻、中科院和华为。
信创时代下多场景在5G+AIOT时代迎来黄金时代。为什么会常常提云、5G？这是中国部分产业弯道超车的技术窗口。比如自动驾驶的快速反映及车路协同；5G+AI视频质检，需要依靠5G的大带宽特性；5G+边缘计算，无人机、云游戏，也包括元宇宙；云化也会对软件重新定义。这个可以参考《
》，金山追赶微软office实际上都利用了几次场景与技术的变迁，第一是用户从PC端向移动端迁移，第二是本地化部署到云计算。
操作系统：UOS、麒麟操作系统成为国产化主流，麒麟系统适配生态近两年暴增，其上市公司是中国软件；
数据库：国产品牌崛起，第一梯队厂商地位稳固，但单独数据库业务占主体的上市公司不多；
中间件：从党政到行业，拓展趋势加快，几个典型的中间件营收都不太大，所以公司治理或多或少存在一些问题，对于习惯了优质企业研究的会有点挑战，但大行业的风是能吹到的；
办公软件（WPS、ERP、OA、OFD、电子签章等）：国内厂商逐步占据主导，金山在办公文档中独霸一方，无论从产品壁垒、厚度、客户基础，还是战略管理，公司治理来说，金山都是一家非常有看头的企业；
据零壹智库《中国信创产业政策普查报告（2021）》不完全统计，从2019年开始我国信创政策出台数量快速提高，2021年便多达45个。同时，信创产业市场也迎来高速发展，据《2021年中国信创生态市场研究报告》，2020年中国信创生态市场规模便已经达到1,617亿元，预计未来五年复合年均增长率可达37.4%，2025年则将接近 8,000亿元。同时，市场开发率也将不断提高，预计至2025年可提高到21.4%。
信创研究可以很好的与无忧树其它产业形成交叉验证，比如工业软件、数字经济；信创是数十万亿规模数字经济的底层技术基础设施，是实现国家十四五规划发展目标的重要抓手，对产业数字化和数字产业化贡献底层力量；比如在金融数字化转型过程中，金融用户会考虑把信创建设和信息化重构两步并作一步走，在信创建设的同时进行技术的替换升级。
2+8+N信创体系。2党EMC易倍、政，8大行业，N更广阔领域；大家公认的爆发元年是2020年。
横纵两条线：横向+纵向。其中横向拓宽包含信创推广范围的拓宽（从党政机关向事业单位及各关键行业加速渗透）以及信创核心品类的拓宽（从电子公文向电子政务、核心系统）；纵向下沉，区县信创拓展空间。
首先在封闭市场进行应用，打磨产品和生态，培育骨干企业，这期间投资价值一般，看不清，市场长期共识也基本没有，一些企业要死不活，业绩非常不稳定，供给侧出挑不容易 ；
产品好用和生态相对成熟之后，进入重点行业市场，如电信、轨交、电力等行业，市场规模扩大，这个阶段研究的可及性更强，市场增量比较清晰，头部企业也逐渐有了轮廓，投资价值提升；
最后信创产品全面应用到消费市场，而这将是一个超过万亿的市场，此阶段就是充分竞争与市场化阶段，头部与细分领域的企业很容易识别；
所以，现阶段还是属于政策驱动，如同新能源汽车的补贴阶段，这个阶段需求侧最重要的研究就是政策研究，但已接近市场化前夜，部分替代程度很高的行业竞争格局实际上已经清晰。未来一旦进入消费级市场，市场驱动更为重要。